Nếu bạn mua và nắm giữ một cổ phiếu trong nhiều năm, bạn sẽ hy vọng kiếm được lợi nhuận. Tốt hơn nữa, bạn muốn thấy giá cổ phiếu tăng cao hơn mức trung bình của thị trường. Thật không may cho các cổ đông, mặc dù giá cổ phiếu của General Mills, Inc. (NYSE:GIS) đã tăng 66% trong 5 năm qua, nhưng con số đó vẫn thấp hơn lợi nhuận của thị trường. Thật không may, giá cổ phiếu đã giảm 23% trong năm ngoái.
Bây giờ, chúng ta cũng nên xem xét các nguyên tắc cơ bản của công ty vì điều đó sẽ giúp chúng ta xác định liệu lợi nhuận dài hạn của cổ đông có phù hợp với hiệu quả hoạt động kinh doanh cơ bản hay không.
Trích lời Buffett, ‘Những con tàu sẽ đi vòng quanh thế giới nhưng Xã hội Trái đất phẳng sẽ phát triển mạnh mẽ’. Sẽ tiếp tục có sự khác biệt lớn giữa giá và giá trị trên thị trường…’ Một cách không hoàn hảo nhưng đơn giản để xem xét nhận thức thị trường về một công ty đã thay đổi như thế nào là so sánh sự thay đổi trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Trong 5 năm tăng trưởng giá cổ phiếu, General Mills đã đạt được mức tăng trưởng thu nhập gộp trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 4,5% mỗi năm. Mức tăng trưởng EPS này chậm hơn mức tăng trưởng giá cổ phiếu 11%/năm trong cùng kỳ. Điều này cho thấy ngày nay những người tham gia thị trường đánh giá cao công ty hơn. Và điều đó hầu như không gây sốc khi xét đến thành tích tăng trưởng.
Báo cáo tương tác miễn phí này về thu nhập, doanh thu và dòng tiền của General Mills là nơi tuyệt vời để bắt đầu nếu bạn muốn điều tra thêm về cổ phiếu.
Còn về cổ tức thì sao?
Cùng với việc đo lường lợi nhuận của giá cổ phiếu, nhà đầu tư cũng nên xem xét tổng lợi nhuận của cổ đông (TSR). TSR kết hợp giá trị của bất kỳ đợt tăng vốn chiết khấu hoặc chia tách nào, cùng với bất kỳ khoản cổ tức nào, dựa trên giả định rằng cổ tức được tái đầu tư. Vì vậy, đối với những công ty trả cổ tức hào phóng, TSR thường cao hơn rất nhiều so với lợi nhuận của giá cổ phiếu. Trong trường hợp của General Mills, nó có TSR là 97% trong 5 năm qua. Con số này vượt quá lợi nhuận giá cổ phiếu mà chúng tôi đã đề cập trước đây. Do đó, cổ tức mà công ty trả đã làm tăng tổng lợi nhuận của cổ đông.
