Trong bài phát biểu ngày 16/04, Chủ tịch Fed Powell tỏ mối quan ngại sâu sắc về tình thế tiến thoái lưỡng nan mà ngân hàng trung ương Mỹ có thể phải đối mặt trong thời gian tới.
Với sự bất ổn ngày càng gia tăng vì thuế quan của Tổng thống Donald Trump, vị lãnh đạo Fed cho biết mặc dù ông dự đoán lạm phát cao hơn và tăng trưởng thấp hơn, nhưng vẫn chưa rõ Fed sẽ cần phải tập trung vào mục tiêu nào nhiều hơn.
“Chúng tôi có thể thấy mình trong kịch bản đầy thách thức khi các mục tiêu kép của chúng tôi đang có sự căng thẳng”, ông Powell chia sẻ trước Câu lạc bộ Kinh tế Chicago. “Nếu điều đó xảy ra, chúng tôi sẽ xem xét nền kinh tế cách xa mỗi mục tiêu như thế nào, và những khoảng cách này cần thời gian bao lâu để thu hẹp”.
Sứ mệnh của Fed là đảm bảo giá cả ổn định và tối đa việc làm. Các chuyên gia kinh tế, bao gồm cả những người trong nội bộ Fed, đều nhìn thấy những mối đe dọa tiềm tàng từ các biện pháp thuế quan mới. Về bản chất, thuế quan hoạt động như một loại thuế đánh vào hàng nhập khẩu, mặc dù mối liên hệ trực tiếp của chúng đến lạm phát theo lịch sử vẫn còn nhiều điểm không rõ ràng.
Chủ tịch Fed Jerome Powell
|
Trong phiên hỏi đáp sau bài phát biểu, ông Powell thẳng thắn thừa nhận rằng thuế quan “có khả năng đẩy chúng ta xa hơn khỏi các mục tiêu… có lẽ trong phần còn lại của năm nay”.
Ông Powell không phát tín hiệu gì về hướng đi của lãi suất, nhưng lưu ý rằng “hiện tại, chúng tôi đang ở vị thế tốt để chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với lập trường chính sách của chúng tôi”.
Thị trường tài chính đã phản ứng tức thì với phát biểu của Powell. Chứng khoán Mỹ nhanh chóng chạm đáy phiên, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ cũng giảm xuống.
Trong trường hợp lạm phát cao hơn, Fed sẽ giữ lãi suất ổn định hoặc thậm chí tăng lãi suất. Trong trường hợp tăng trưởng chậm hơn, Fed có thể bị buộc phải giảm lãi suất. Powell nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ kỳ vọng lạm phát trong tầm kiểm soát.
Thị trường kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 6 và sẽ thực hiện 3 hoặc 4 đợt cắt giảm 0.25 điểm phần trăm trong năm nay, theo công cụ FedWatch của CME Group.
Các quan chức Fed thường xem thuế quan chỉ tác động một lần đến giá cả, nhưng với bản chất mở rộng và toàn diện của các biện pháp thuế quan từ chính quyền Trump, xu hướng này có thể thay đổi.
Powell lưu ý rằng các thước đo lạm phát ngắn hạn dựa trên khảo sát và thị trường đang gia tăng, mặc dù triển vọng dài hạn vẫn gần với mục tiêu 2% của Fed. Theo dự báo, thước đo lạm phát chính của Fed có thể đạt mức 2.6% trong tháng 3.
“Thuế quan rất có khả năng tạo ra ít nhất là sự gia tăng tạm thời về lạm phát”, Powell cảnh báo. “Các tác động lạm phát có thể kéo dài hơn nhiều. Việc tránh kết quả đó sẽ phụ thuộc vào quy mô của các tác động, thời gian cần thiết để chúng truyền đầy đủ đến giá cả, và cuối cùng, vào việc kiểm soát kỳ vọng lạm phát dài hạn”.
Bên cạnh mối lo về lạm phát, Powell cũng không quên nhấn mạnh những thách thức đối với tăng trưởng. GDP quý 1/2025, dự kiến công bố vào cuối tháng này, có thể sẽ cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn của nền kinh tế Mỹ.
“Các dữ liệu hiện có cho thấy tăng trưởng đã chậm lại trong quý đầu tiên so với tốc độ vững chắc của năm ngoái”, Powell chia sẻ. “Mặc dù doanh số bán xe cơ giới mạnh mẽ, chi tiêu tiêu dùng tổng thể dường như chỉ tăng khiêm tốn. Ngoài ra, nhập khẩu tăng mạnh trong quý đầu tiên, phản ánh nỗ lực của các doanh nghiệp nhằm tránh các hàng rào thuế quan tiềm tàng, dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng GDP”.
Một tín hiệu tích cực đã xuất hiện trước đó khi Bộ Thương mại công bố doanh số bán lẻ tháng 3 tăng 1.4%, vượt kỳ vọng của các chuyên gia. Báo cáo chỉ ra rằng phần lớn sự tăng trưởng này đến từ người mua xe hơi tìm cách mua sắm trước khi thuế quan được áp dụng, mặc dù nhiều lĩnh vực khác cũng cho thấy mức tăng đáng khích lệ.
Sau báo cáo này, Fed Atlanta cho biết họ thấy GDP giảm 0.1% trong quý 1 khi điều chỉnh cho sự gia tăng bất thường trong nhập khẩu và xuất khẩu vàng. Powell mô tả nền kinh tế đang ở “vị thế vững chắc” ngay cả với sự chậm lại dự kiến trong tăng trưởng.
https://vietstock.vn/2025/04/chu-tich-powell-thue-quan-cua-trump-dat-fed-vao-the-kho-775-1296659.htm
