Điểm Chính
- British American Tobacco có tỷ suất cổ tức rất cao 7%.
- Cổ tức đã tăng trưởng trong những năm gần đây khi công ty tăng giá bán.
- British American Tobacco là một lựa chọn an toàn trong thời điểm hiện tại, nhưng có những vấn đề dài hạn cần xem xét.
Điều thu hút lớn nhất khi đầu tư vào British American Tobacco (NYSE: BTI) hiện nay chính là tỷ suất cổ tức cao 7%. Đây gần gấp ba lần tỷ suất cổ tức trung bình của các công ty tiêu dùng cơ bản, là 2,5%. Và cổ tức này có vẻ an toàn, cho thấy các nhà đầu tư lo ngại về biến động thị trường có thể muốn xem xét British American Tobacco ngày hôm nay. Nhưng liệu việc mua cổ phiếu của gã khổng lồ thuốc lá này có giúp bạn ổn định tài chính suốt đời?
British American Tobacco là “nơi trú ẩn” cao cấp trong thời kỳ biển động
Đặc điểm nổi bật của Phố Wall hiện nay là sự biến động gia tăng. Các vấn đề địa chính trị và sự không chắc chắn về thuế quan đã khiến các nhà đầu tư trải qua những đợt bán tháo mạnh và những đợt phục hồi nhanh chóng. Thỉnh thoảng, thị trường có thể tăng và giảm gần như cùng một tỷ lệ trong chỉ vài ngày. Điều này đủ khiến các nhà đầu tư bảo thủ phải lo lắng vào ban đêm.
Đó là lý do tại sao tỷ suất cổ tức 7% của British American Tobacco lại hấp dẫn đến vậy. Hầu hết các nhà đầu tư kỳ vọng một mức lợi nhuận khoảng 10% từ thị trường theo thời gian. Tỷ suất cổ tức của công ty thuốc lá này đã cung cấp 70% mục tiêu đó. Và cổ tức đã được tăng mỗi năm kể từ khi công ty chuyển sang thanh toán cổ tức hàng quý vào năm 2018. (British American Tobacco là công ty châu Âu, và trước năm 2018, họ thanh toán cổ tức theo chu kỳ nửa năm, giống như hầu hết các công ty châu Âu khác.)
Tỷ lệ chi trả cổ tức vào khoảng 55% trong năm 2024, điều này hoàn toàn hợp lý đối với một công ty tiêu dùng cơ bản. Điều này càng đúng hơn khi sản phẩm chủ yếu của British American Tobacco, thuốc lá, là một sản phẩm có tính gây nghiện. Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu để giúp vượt qua thị trường biến động hiện tại, đây có thể là một lựa chọn tốt.
Lợi nhuận dài hạn là vấn đề của British American Tobacco
Tuy nhiên, đó chỉ là cái nhìn ngắn hạn về tình hình. Cổ phiếu thường xuyên có sự biến động và có những đợt điều chỉnh hay thậm chí là rơi vào thị trường giảm giá. Lịch sử cho thấy, xu hướng dài hạn luôn quay lại với một xu hướng đi lên vững chắc sau khi sự biến động giảm bớt. Các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn thường ưa chuộng các công ty có nền tảng kinh doanh tốt. Đây là vấn đề của British American Tobacco.
Sản phẩm chính mà British American Tobacco bán là thuốc lá. Để đưa ra con số cụ thể, các sản phẩm thuốc lá chiếm khoảng 80% doanh thu của công ty. Thuốc lá chiếm khoảng 97% khối lượng trong nhóm sản phẩm thuốc lá của công ty. Thuốc lá là sản phẩm quan trọng nhất của British American Tobacco.
Trong năm 2024, khối lượng thuốc lá giảm 5%. Đây không phải là hiện tượng một lần, mà là sự tiếp nối của một xu hướng, đặc biệt là tại thị trường Mỹ, nơi khối lượng giảm 10,1%. British American Tobacco đang cố gắng mở rộng sang các ngành ngoài thuốc lá, nhưng tiến trình này còn rất chậm. Công ty vẫn còn lâu mới đạt được điểm mà các sản phẩm thuộc “danh mục mới” có thể thay thế thuốc lá.
Nói một cách công bằng, giống như các đối thủ của mình, British American Tobacco đã có thể tăng giá thuốc lá để bù đắp cho sự sụt giảm khối lượng. Nhưng điều này chỉ có thể kéo dài trong một thời gian trước khi việc tăng giá khiến sự sụt giảm trở nên tồi tệ hơn. Cơ bản là, công ty đang chạy đua để tìm một sản phẩm thay thế cho “dòng sản phẩm vàng” mà hiện tại đang bị khai thác kiệt quệ. Vì chưa tìm được sự thay thế, các nhà đầu tư cổ tức thực sự không thể mua cổ phiếu của British American Tobacco mà không lo lắng rằng cổ tức có thể một ngày nào đó sẽ gặp rủi ro.
Khung thời gian có ảnh hưởng đến quyết định đầu tư vào British American Tobacco
Nếu khung thời gian của bạn là ngắn hạn, tỷ suất cổ tức cao của British American Tobacco chắc chắn sẽ rất hấp dẫn. Nhưng nếu khung thời gian của bạn dài hơn vài năm, bạn cần phải có cái nhìn khác về tình hình. Công ty này có một cơ sở kinh doanh gặp khó khăn lớn và chưa tìm ra cách để thay thế nó. Cho đến khi công ty có những tiến triển đáng kể trong việc này, thật khó để khuyên rằng cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao này sẽ có thể giúp nhà đầu tư cổ tức ổn định tài chính suốt đời.
