Trước mùa báo cáo quý 1 năm 2022, Chuyên gia ước tính rằng công ty bảo hiểm toàn cầu Allianz sẽ hứng chịu tổng thiệt hại 150 triệu euro từ các khoản phải chi trả ở Nga.
Công ty cho biết rằng họ tin rằng Allianz sẽ làm suy giảm các khoản đầu tư xuyên biên giới trị giá 1,5 tỷ euro vào Nga trong Quý 1 năm 2022, đồng thời chịu trách nhiệm về 0,5 tỷ euro vốn chủ sở hữu của các công ty con địa phương.
Berenberg cũng tuyên bố rằng họ tin rằng có tác động không đáng kể đến các yêu cầu bồi thường và ước tính rằng Allianz sẽ bù đắp thêm 0,1 tỷ € yêu cầu bảo hiểm tín dụng thương mại tại Allianz Trade bằng các bản phát hành dự trữ.
Cùng với việc thua lỗ do tiếp xúc với thị trường Nga, các nhà phân tích cho rằng Allianz phải đối mặt với một số thách thức trong năm tới, bao gồm tác động của lãi suất cao hơn đối với giá trị thị trường của tài sản PIMCO đang quản lý, dòng vốn ròng và phí, và thảm họa thiên nhiên trong Quý 1 năm 2022 cao. .
Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng đà thu nhập tăng của các hoạt động bảo hiểm cốt lõi của Allianz có nghĩa là tác động đến lợi nhuận hoạt động của những thách thức này sẽ rất khiêm tốn.
Allianz còn được hưởng lợi từ việc đồng đô la Mỹ mạnh hơn so với đồng Euro, với mức tăng 10% đã cộng thêm 0,5 tỷ euro vào lợi nhuận hoạt động của Allianz. 2i thương vụ mua lại Aviva Ba Lan và Aviva Ý ước tính đã thêm 0,3 tỷ euro vào lợi nhuận hoạt động.
Berenberg cho biết thêm, “Do đó, chúng tôi giảm 1% dự báo về lợi nhuận hoạt động kinh doanh của tập đoàn và thu nhập ròng cho năm tài chính 2022, năm 2023 và năm tài chính 2024. Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị Mua, với luận điểm là Allianz sẽ thanh toán các khoản phí còn lại trên Structured Alpha với giá 2 tỷ euro trước tháng 8 năm 2022 và sẽ công bố thêm 2 tỷ euro mua lại trong nửa sau 2022, bên cạnh 1 tỷ euro mua lại hiện đang thực hiện . ”
Hơn nữa, công ty ước tính yêu cầu bồi thường về thảm họa thiên nhiên cao trong quý 1 năm 2022, với tổng số tiền bồi thường là 300 triệu euro đối với bão và lũ lụt ở châu Âu, 300 triệu euro đối với lũ lụt ở Úc và thêm 50 triệu euro đối với các sự kiện nhỏ.
Do đó, Berenberg ước tính tỷ lệ kết hợp trong Q1 2022 tăng lên 94,5% tại Allianz. Tuy nhiên, mặc dù con số này cao hơn hướng dẫn 93% trong năm tài chính 2022 của công ty, công ty vẫn bảo vệ tổng chi phí tái bảo hiểm từ 1,2 tỷ euro đến 1,7 tỷ euro nói chung cả năm.
Về vấn đề này, Berenberg nói thêm rằng họ rất tự tin đơn vị phi nhân thọ của Allianz sẽ báo cáo hoạt động năm tài chính 2022 là 5,99 tỷ euro, thấp hơn mục tiêu 6 tỷ euro của công ty.
Công ty cũng giải quyết việc tăng lãi suất gần đây của Mỹ có ảnh hưởng tiêu cực như thế nào đối với PIMCO, thêm rằng điều này là do PIMCO chủ yếu quản lý các khoản đầu tư có thu nhập cố định có giá trị thị trường giảm khi lãi suất tăng, dẫn đến giảm phí.
Tuy nhiên, Berenberg tuyên bố rằng trong trung hạn, lãi suất cao hơn có nghĩa là thu nhập đầu tư tích lũy vào các quỹ của PIMCO sẽ tăng lên và họ tin rằng điều này sẽ dẫn đến “thu nhập của công ty tăng”.
Allianz (ALV.DE) dự kiến chia cổ tức vào ngày 05 tháng 05 năm 2022.
Mai Phương
