Thị trường chứng khoán Mỹ, sau một năm 2024 đầy biến động, đang đứng trước nguy cơ suy giảm trong năm 2025. Theo nhiều chuyên gia tài chính, các yếu tố bất ổn từ kinh tế vĩ mô, địa chính trị, và chính sách tiền tệ được dự báo sẽ tạo áp lực lớn lên các chỉ số chính như S&P 500, Dow Jones, và Nasdaq.
Nguyên nhân chính dẫn đến dự báo giảm
- Chính sách tiền tệ thắt chặt hơn kỳ vọng:
- Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất ổn định vào cuối năm 2024, nhiều nhà phân tích cho rằng Fed có thể tăng lãi suất trở lại nếu lạm phát không giảm về mức mục tiêu.
- Lãi suất cao sẽ làm tăng chi phí vay vốn, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và công nghệ.
- Nguy cơ suy thoái kinh tế:
- Tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2024 được dự báo chậm lại dưới mức 2%, và nguy cơ suy thoái kỹ thuật đang hiện hữu.
- Dữ liệu tiêu dùng yếu, cùng với áp lực từ thị trường lao động, có thể đẩy nền kinh tế vào giai đoạn khó khăn, làm giảm tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán.
- Đánh giá cao quá mức (Overvaluation):
- Các chuyên gia từ Bank of America và Goldman Sachs cảnh báo rằng nhiều cổ phiếu, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, đang được giao dịch ở mức định giá quá cao so với lợi nhuận thực tế.
- Rủi ro địa chính trị:
- Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang, cùng với bất ổn tại châu Âu, có thể làm tăng sự biến động và tâm lý bán tháo trên thị trường.
Dự báo cụ thể từ các tổ chức lớn
- Morgan Stanley: Nhận định S&P 500 có thể giảm 10-15% trong nửa đầu năm 2025 do tác động kép từ lợi nhuận doanh nghiệp yếu và chính sách tiền tệ thắt chặt.
- JP Morgan: Kỳ vọng thị trường chứng khoán sẽ dao động mạnh trong bối cảnh các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục để tránh rủi ro suy thoái.
- Deutsche Bank: Đưa ra cảnh báo về khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh lớn nếu các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng, như tiêu dùng cá nhân và đầu tư, tiếp tục suy yếu.
Triển vọng theo ngành
- Công nghệ:
- Sau một năm 2024 tăng trưởng nóng nhờ AI và công nghệ xanh, cổ phiếu công nghệ có thể chịu áp lực chốt lời mạnh mẽ.
- Năng lượng:
- Ngành năng lượng, đặc biệt là dầu khí, được dự báo sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ giá dầu giảm nếu nhu cầu toàn cầu chậm lại.
- Dịch vụ tài chính:
- Lãi suất cao có thể hỗ trợ các ngân hàng, nhưng sự suy giảm trên thị trường vốn có thể ảnh hưởng đến doanh thu từ dịch vụ đầu tư.
Khuyến nghị của chuyên gia
- Tăng tỷ trọng tài sản an toàn:
- Chuyển vốn sang trái phiếu chính phủ, vàng hoặc các quỹ đầu tư chỉ số thấp rủi ro để bảo vệ tài sản.
- Giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ:
- Tránh đầu tư vào các cổ phiếu đã đạt đỉnh định giá, chuyển sang các ngành có giá trị thấp hơn nhưng tiềm năng tăng trưởng ổn định hơn, như chăm sóc sức khỏe hoặc tiện ích.
- Theo dõi sát chính sách của Fed:
- Quyết định lãi suất và định hướng chính sách tiền tệ của Fed trong nửa đầu năm 2025 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng thị trường.
Kết luận:
Năm 2025 có thể là một năm đầy thử thách cho thị trường chứng khoán Mỹ khi đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội để các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược, tập trung vào các tài sản phòng thủ và tránh những lĩnh vực dễ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế.
