Ngành công nghiệp chăm sóc sức khỏe – một phần thiết yếu của sự ổn định toàn cầu và khả năng phục hồi kinh tế – đang trải qua những thay đổi lớn. Ngành này, được cho là chiếm hơn 10% GDP toàn cầu, đang bước vào một kỷ nguyên mới được định hình bởi những thay đổi về nhân khẩu học, đổi mới kỹ thuật số và điều chỉnh quy định pháp lý. Các bên liên quan trong hệ sinh thái khoa học đời sống, chẩn đoán và dịch vụ chăm sóc sức khỏe đang đối mặt với một nghịch lý vào năm 2025: sự ổn định bị đe dọa bởi căng thẳng tài chính kéo dài, độ phức tạp vận hành gia tăng và rủi ro địa chính trị, mặc dù vẫn có rất nhiều cơ hội tăng trưởng.
Lợi nhuận ngành chăm sóc sức khỏe tại Mỹ vẫn chịu áp lực. EBITDA trên tỷ lệ chi tiêu y tế quốc gia đã giảm 150 điểm cơ bản kể từ năm 2019, tác động mạnh đến cả bên chi trả và nhà cung cấp, theo McKinsey. Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) dự báo sẽ thiếu hụt 10 triệu nhân viên y tế trên toàn cầu vào năm 2030, mức tăng trưởng chi trả hạn chế và giá cả leo thang do lạm phát. Đồng thời, chuyển đổi số đang trở thành một yếu tố trọng yếu. Theo Deloitte, 90% lãnh đạo hệ thống y tế toàn cầu kỳ vọng việc áp dụng công nghệ số sẽ diễn ra nhanh hơn, và hơn 70% có kế hoạch tăng cường hiệu quả vận hành trong năm 2025.
Trí tuệ nhân tạo (AI) là trung tâm của sự thay đổi này. AI, vốn từng chỉ là kỳ vọng, giờ đã trở thành lực lượng đột phá, cải thiện từ chẩn đoán y tế đến hậu cần bệnh viện. Các tổ chức EU coi AI là chìa khóa để hiện đại hóa y tế công cộng. European Health Data Space (EHDS) sẽ được ra mắt vào năm 2025 và Đạo luật AI của Ủy ban Châu Âu năm 2024 nhằm đảm bảo công nghệ AI an toàn, đáng tin cậy, đồng thời tạo điều kiện tiếp cận dữ liệu y tế chất lượng cao, tương thích. Các khuôn khổ này cũng đơn giản hóa tiêu chuẩn trách nhiệm pháp lý đối với hệ thống AI lỗi, kết hợp với việc sửa đổi Chỉ thị về Trách nhiệm Sản phẩm.
Tuy nhiên, vẫn còn những vấn đề cần giải quyết. Việc tích hợp AI vào hoạt động lâm sàng đòi hỏi nguồn vốn ổn định, sự chấp nhận văn hóa tổ chức và sự rõ ràng về quy định. Độ lệch dữ liệu, vấn đề đạo đức và sự phức tạp của các giải pháp AI tác tử (agentic AI) – công cụ vận hành tự động nhiều bước trong chăm sóc sức khỏe – cần được quản lý cẩn trọng. Dù vậy, các ứng dụng thực tế đang ngày càng được áp dụng, như: nhận diện sớm nhiễm trùng huyết, sàng lọc ung thư vú và nghiên cứu & phát triển dược phẩm, với tiềm năng rút ngắn thời gian phát triển thuốc và cải thiện kết quả điều trị bệnh nhân.
Trong khi đó, những diễn biến địa chính trị gần đây đang phủ bóng lên chuỗi cung ứng y tế toàn cầu. Vào tháng 4/2025, Tổng thống Donald Trump đã công bố mức thuế quan lớn, bao gồm mức cơ bản 10% và thuế bổ sung đối với thiết bị y tế, điều này có thể làm gián đoạn việc tiếp cận các công cụ chẩn đoán và thiết bị bảo hộ thiết yếu. “Những gì Trump công bố hôm thứ Tư là ngu ngốc, sai lầm, ngạo mạn và thiếu hiểu biết về thương mại,” tỷ phú Ken Fisher gay gắt chỉ trích. Bên cạnh đó, các nhà phân tích của Morningstar và Fitch cảnh báo về chi phí gia tăng đối với các bệnh viện, vốn đang đối mặt với biên lợi nhuận thấp và khả năng điều chỉnh giá bị hạn chế.
Những thay đổi – về công nghệ, lập pháp và địa chính trị – này diễn ra trong bối cảnh lạc quan thận trọng. Dù tăng trưởng GDP của Mỹ được dự báo sẽ giảm từ 2,7% năm 2024 xuống 1,5% năm 2025, ngành chăm sóc sức khỏe vẫn duy trì sức mạnh. Khi việc tích hợp AI ngày càng sâu rộng, các chính sách rõ ràng hơn và chu kỳ đầu tư được thiết lập lại, ngành này có thể bước vào một kỷ nguyên tăng trưởng mới.
Phương pháp luận
Để xây dựng danh sách 10 cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe của tỷ phú Ken Fisher với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, chúng tôi đã xem xét hồ sơ 13F quý 4/2024 mà Ken Fisher nộp lên SEC, để xác định các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe trong danh mục đầu tư của ông. Sau đó, chúng tôi chọn ra 10 cổ phiếu có tiềm năng tăng giá cao nhất dựa trên dự báo giá trung bình của các nhà phân tích tại thời điểm viết bài. Các cổ phiếu được sắp xếp theo thứ tự tăng dần về tiềm năng tăng giá dự kiến.
Hơn nữa, tâm lý của các quỹ đầu cơ đối với những cổ phiếu này cũng được đề cập, dựa trên cơ sở dữ liệu quý 4/2024 của Insider Monkey.
Tại sao chúng tôi quan tâm đến những cổ phiếu được các quỹ đầu cơ mua vào? Lý do đơn giản: nghiên cứu của chúng tôi cho thấy có thể vượt trội so với thị trường bằng cách mô phỏng các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của những quỹ đầu cơ giỏi nhất. Chiến lược bản tin hàng quý của chúng tôi chọn 14 cổ phiếu vốn hóa nhỏ và lớn mỗi quý, và đã đạt mức lợi nhuận 373,4% kể từ tháng 5/2014, vượt chuẩn tham chiếu tới 218 điểm phần trăm.
Pfizer Inc. (NYSE: PFE)
Tiềm năng tăng giá: 37,43%
Số lượng quỹ đầu cơ nắm giữ: 92
Thành lập năm 1849 và có trụ sở tại New York, Pfizer Inc. (NYSE: PFE) là một trong những công ty dược phẩm hàng đầu, với danh mục đa dạng bao gồm các bệnh hiếm, ung thư, viêm nhiễm và vaccine. Vaccine RSV của công ty, ABRYSVO, là yếu tố then chốt cho tăng trưởng tương lai khi mở rộng sự hiện diện trên thị trường tiêm chủng cho người lớn và mẹ bầu.
Năm 2024, Pfizer đạt doanh thu 63,6 tỷ USD, nhờ doanh số mạnh mẽ của các loại thuốc không liên quan đến COVID với mức tăng trưởng vận hành 12%. Công ty đã chi trả 9,5 tỷ USD cổ tức cho cổ đông và ghi nhận thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 3,11 USD, tăng từ 1,84 USD của năm 2023. Ngoài ra, Pfizer đã giảm nợ 7,8 tỷ USD và đầu tư khoảng 11 tỷ USD vào nghiên cứu và phát triển nội bộ.
Triển vọng 2025: Pfizer dự kiến đạt doanh thu 61–64 tỷ USD và EPS từ 2,80–3,00 USD. Các ưu tiên bao gồm:
- Tăng hiệu suất nghiên cứu & phát triển,
- Khởi động tới 13 thử nghiệm giai đoạn cuối,
- Thúc đẩy các thuốc quan trọng như sigvotatug vedotin (ADC), atirmociclib (chất ức chế CDK4), và các vaccine như PCV-25 và vaccine C. diff.
Pfizer cũng tự tin với kế hoạch tiết kiệm chi phí, nhằm khôi phục biên lợi nhuận vận hành về mức trước COVID và tiết kiệm 4,5 tỷ USD vào cuối năm 2025, bất chấp thách thức từ cải cách Medicare theo Đạo luật IRA.
Trong tháng 4/2025, Ủy ban Tư vấn về Thực hành Tiêm chủng (ACIP) của CDC đã bỏ phiếu khuyến nghị tiêm vaccine RSV cho người lớn 50–59 tuổi có nguy cơ cao mắc bệnh đường hô hấp dưới nghiêm trọng liên quan đến RSV. Trong số này có ABRYSVO, được FDA phê duyệt vào tháng 10/2024 cho người từ 18–59 tuổi có nguy cơ cao. Châu Âu cũng đã mở rộng phê duyệt vaccine vào tháng 3/2025.
Vì vậy, khi Pfizer thích nghi với môi trường hậu COVID, ABRYSVO đang trở thành trụ cột chiến lược vaccine của hãng, với độ phủ vaccine rộng hơn và vị thế cạnh tranh được củng cố.
Pfizer tiếp tục là một cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe đáng chú ý với các động lực tăng trưởng dài hạn tiềm năng, nhờ sự ủng hộ mạnh mẽ từ các tổ chức đầu tư, bao gồm cả vị trí trong danh mục cổ phiếu của tỷ phú Ken Fisher.
Tóm lại, PFE xếp hạng thứ 6 trong danh sách các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe tiềm năng lớn nhất của Ken Fisher.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý rằng một số cổ phiếu AI có thể mang lại mức lợi nhuận cao hơn trong khoảng thời gian ngắn hơn. Có một cổ phiếu AI đã tăng mạnh từ đầu năm 2025, trong khi các cổ phiếu AI phổ biến khác mất khoảng 25%.
