Sau bảy tháng tăng điểm, thị trường chứng khoán Mỹ cuối cùng đã làm hài lòng những người hoài nghi bằng cách giảm điểm vào tháng Chín. Chỉ số S&P 500 giảm 4,8%, ghi nhận tháng giảm mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Nasdaq Composite công bố kết quả hàng tháng yếu nhất của họ vào năm 2021.
Nói tóm lại, thị trường dường như không có tin xấu cuối cùng đã cho thấy điều đó không phải như vậy.
Các chất xúc tác cho hành vi bán tháo của người sở hữu cổ phiếu xuất phát từ cuộc khủng hoảng Evergrande, các trường hợp nhiễm các biến thể mới của Covid-19 gia tăng, lạm phát tăng cao, những lo lắng về chuỗi cung ứng và Cục Dự trữ Liên bang có kế hoạch mua ít trái phiếu hơn trong những tháng tới. Tuy nhiên, các chuyên gia của thị trường chứng khoán vẫn đưa ra dự báo chỉ số S&P 500 vẫn sẽ tăng gần 16% trong năm nay.
Sự biến động cũng có thể được chứng minh là then chốt trong việc xác định hướng đi của thị trường — và liệu đợt bán tháo bắt đầu vào tháng 9 có thể xấu đi để trở thành một đợt điều chỉnh thị trường toàn diện hay không.
Từ các chỉ số kinh tế đến Covid-19 và hơn thế nữa
Với rất nhiều điều cần theo dõi trên thị trường, điều đó có thể sẽ tạo nên một tháng thú vị sắp tới. Dưới đây là năm nhân tố mà nhà đầu tư sẽ cần theo dõi vào tháng 10:
- Mùa thu nhập: Các công ty sẽ bắt đầu báo cáo thu nhập cho quý thứ ba vào giữa tháng 10 và những người tham gia thị trường sẽ có cơ hội tìm hiểu kỹ về các công ty cụ thể, tìm hiểu về triển vọng vào năm 2022 và hiểu rộng hơn về những gì đang xảy ra trong nền kinh tế. Mùa thu nhập cụ thể này sẽ khá quan trọng để nhà đầu tư thấy được những gì Doanh nghiệp Mỹ đang hướng đến trong quá trình phục hồi toàn diện nền kinh tế.
- Chỉ số kinh tế: Trong khi các báo cáo dữ liệu kinh tế luôn quan trọng, các nhà đầu tư sẽ xem xét sự gia tăng của các trường hợp biến thể Covid-19 đã ảnh hưởng như thế nào đến chi tiêu của người tiêu dùng, niềm tin của người tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế một cách rộng rãi hơn. Các báo cáo này cũng làm sáng tỏ các vấn đề về chuỗi cung ứng và lạm phát gia tăng. 3
- Bình luận từ Cục Dự trữ Liên bang: Các chủ ngân hàng trung ương dự kiến sẽ gặp nhau vào tháng 10 nhưng các nhà đầu tư sẽ theo dõi thông tin liên lạc từ các quan chức có thể cung cấp thông tin chi tiết hơn về thời điểm Fed sẽ bắt đầu giảm bớt việc mua trái phiếu.
- Diễn biến của dịch Covid-19: Nếu có bất kỳ yếu tố nào có thể làm lu mờ những yếu tố khác trong thời buổi hiện nay, chắc chắn yếu tố đó là Covid. Một tháng đã trôi qua với việc sinh viên trên toàn nước Mỹ trở lại trường học và nhiều lao động trở lại nơi làm việc, các nhà đầu tư cũng nên sát sao với các phát ngôn đến từ Doanh nghiệp trong bối cảnh này. Xu hướng của đại dịch Covid 19 có thể đem lại các tin tức lạc quan cho thị trường chứng khoán Mỹ hay không?
- Diễn biến địa chính trị: Tin tức về Evergrande từ Trung Quốc nhắc nhở những người tham gia thị trường rằng các sự kiện ở nước ngoài có thể — và làm — ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Hoa Kỳ. Cùng với các vấn đề đã biết, như cuộc đàn áp của Trung Quốc đối với ngành công nghệ, bất kỳ sự phát triển địa chính trị nào cũng có thể ảnh hưởng đến thị trường trong thời điểm có khả năng biến động cao hơn
Danh tiếng và Biến động của tháng 10
Tháng 10 không phải là tháng ghi nhận những biến động tốt ở Phố Wall, nhờ vào hai vụ sụp đổ lớn đã xảy ra trong tháng này, vào năm 1929 và 1987. Mặt khác, tháng 10 thực sự là một tháng trung bình khá trong lịch sử, với mức tăng điển hình là 0,4% trở lại Năm 1928, theo Yardeni Research.
Năm nay, rất nhiều điều sẽ xảy ra vào mùa thu nhập – một giai đoạn chứng kiến sự biến động cao hơn đối với từng cổ phiếu và toàn thị trường.
Terry Sandven, chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại Ngân hàng US Bank Wealth Management, cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng sự biến động của thị trường sẽ tăng lên đối với chứng khoán Mỹ không chỉ trong tháng 10 mà còn cho đến cuối năm. Sandven cho biết thêm, thông tin mà các công ty chia sẻ trong khoảng thời gian báo cáo kéo dài nhiều tuần có khả năng tạo ra tiếng vang cho thị trường trong vài tháng tới, ngay cả khi nó mang lại nhiều biến động hơn trong quá trình này.
Vấn đề đặt ra là liệu giá cổ phiếu tăng vọt hồi đầu năm có còn hợp lý hay không do tác động tiềm tàng của đại dịch tiếp tục và lạm phát cao hơn đối với lợi nhuận doanh nghiệp. Sandven nói: “Chúng tôi tin rằng đây sẽ là một giai đoạn thu nhập không chắc chắn hơn hai quý đầu năm.
Điều đó nói rằng, Sandven cho biết ông vẫn duy trì một chút hy vọng về triển vọng đối với thị trường do lãi suất tương đối thấp và lạm phát đang nóng lên nhưng vẫn ở mức vừa phải. “Điều đó vẫn cho thấy một bối cảnh thuận lợi cho cổ phiếu,” ông nói thêm.
Đầu tư thế nào trong tháng Mười?
Ngay cả với viễn cảnh có nhiều biến động ở phía trước, Basel Markets cho rằng chứng khoán vẫn hấp dẫn để đầu tư. Hãy xem xét điều này: 42% công ty trong S&P 500 đang trả cổ tức cao hơn tỷ lệ cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chuẩn, hiện chỉ khoảng 1,5%. Cổ phiếu vẫn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập.
Ngoài ra, các chuyên gia cũng tư vấn nhà đầu tư định vị danh mục đầu tư của họ để sẵn sàng cho bối cảnh lạm phát có thể tăng cao hơn. Việc đa dạng hóa các danh mục cổ phiếu cũng là một trong những lựa chọn được chuyên gia ủng hộ.
Thay vì “bán buôn thay đổi”, nhà đầu tư được khuyến nghị đầu tư vào các tài sản — như tài sản thay thế hoặc bất động sản — mang lại mức độ biến động thấp hơn và một số biện pháp bảo vệ giảm giá trong trường hợp thị trường chứng khoán sụt giảm thêm. Đối với cổ phiếu, các nhà đầu tư có thể muốn xem xét một chiến lược xoay vòng lĩnh vực là chuyển ra khỏi một số công ty thắng lợi nhất của thị trường từ đầu năm đến nay và chuyển sang những kẻ tụt hậu.
Basel Markets cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đã “chín muồi” để điều chỉnh sau những mức tăng khủng khiếp hồi đầu năm. Hơn nữa, thực tế là mọi người mong đợi sự biến động có thể thực sự tạo ra sự cân bằng cho thị trường chứng khoán.
Mai Phương – Basel Markets Market Analyst.
